شریعہ کمپلائنٹ میوچل فنڈز اور اسلامی بینکوں کے ایکویٹی فنڈز میں سرمایہ کاری کا شرعی حکم

Title]:

الجواب حامداً ومصلیاً

بسم اللہ الرحمن الرحیم

صورتِ مسئولہ میں اصل حکم یہ ہے کہ ایسے شریعہ کمپلائنٹ میوچل فنڈ یا ایکویٹی فنڈ میں سرمایہ کاری کی شرعی گنجائش ہے جو حقیقی اور جائز کاروباروں میں سرمایہ کاری کرتا ہو، اس کا بنیادی کاروبار حرام نہ ہو، سرمایہ کاری کے شرعی اصول واضح ہوں، مستند اہلِ علم پر مشتمل شریعہ بورڈ اس کی نگرانی کرتا ہو، اور غیر شرعی عناصر سے متعلق مقررہ شرعی ضوابط اور تطہیر کے تقاضوں کی پابندی کی جاتی ہو۔ البتہ اس مسئلے کو سمجھنے کے لیے چند بنیادی اصول پیشِ نظر رکھنا ضروری ہیں۔

• 1۔ اسلام نے تجارت اور کاروباری شراکت کو جائز قرار دیا ہے اسلام نے مال کمانے کے لیے تجارت اور جائز کاروبار کو حلال قرار دیا ہے۔ اللہ تعالیٰ کا ارشاد ہے: وَأَحَلَّ اللَّهُ الْبَيْعَ وَحَرَّمَ الرِّبَا۔ اللہ تعالیٰ نے تجارت کو حلال کیا اور سود کو حرام قرار دیا۔ (البقرۃ: 275) اسی طرح اللہ تعالیٰ فرماتا ہے: يَا أَيُّهَا الَّذِينَ آمَنُوا لَا تَأْكُلُوا أَمْوَالَكُمْ بَيْنَكُمْ بِالْبَاطِلِ إِلَّا أَنْ تَكُونَ تِجَارَةً عَنْ تَرَاضٍ مِنْكُمْ۔ اے ایمان والو! آپس میں ایک دوسرے کا مال ناحق نہ کھاؤ، مگر یہ کہ باہمی رضامندی سے تجارت کے ذریعے ہو۔ (النساء: 29) اس سے معلوم ہوا کہ سرمایہ لگا کر جائز تجارت میں شریک ہونا فی نفسہٖ ناجائز نہیں۔ اصل ممانعت سود اور دوسرے ناجائز ذرائع سے مال حاصل کرنے میں ہے۔

اسی طرح رسول کریم ﷺ کے زمانے میں تجارتی شراکت کا معاملہ معروف تھا۔ حضرت سائب رضی اللہ عنہ سے متعلق روایت میں آتا ہے کہ رسول کریم ﷺ نے ان کے ساتھ سابقہ تجارتی شراکت کا ذکر فرمایا اور ان کی دیانت و حسنِ معاملہ کی تعریف کی۔ اسی طرح حضرت براء بن عازب اور حضرت زید بن ارقم رضی اللہ عنہما بھی باہمی تجارت کرتے تھے۔ (صحیح البخاری، کتاب الشرکۃ) لہٰذا جائز کاروبار میں سرمایہ لگا کر اس کے نفع میں شریک ہونا شریعت کے اصولوں کے خلاف نہیں۔

• 2۔ کمپنی کے حصص خریدنے کی حقیقت کیا ہے؟

جدید کارپوریٹ نظام میں کسی کمپنی کا شیئر خریدنے کا مطلب عام طور پر یہ ہوتا ہے کہ خریدار اس کمپنی میں ایک متناسب ملکیتی حق حاصل کرتا ہے۔ اگر کمپنی کے پاس زمین، عمارتیں، مشینری، کارخانے، خام مال، تیار مال اور دوسرے کاروباری اثاثے موجود ہیں تو حصص رکھنے والا بھی اپنے حصص کے تناسب سے اس کاروباری ملکیت میں شریک ہوتا ہے۔ لہٰذا شیئر کی حقیقت محض یہ نہیں کہ کسی کو رقم قرض دے کر اس پر اضافہ حاصل کیا جائے، بلکہ شریعہ کے مطابق قابلِ قبول صورت میں یہ کاروباری ملکیت اور شرکت کا معاملہ ہے۔ اسی وجہ سے اگر کسی فنڈ کا سرمایہ حقیقی کاروباری کمپنیوں کے حصص میں لگایا جائے اور سرمایہ کار کو اس کاروبار کی کارکردگی کے مطابق نفع یا نقصان کا سامنا ہو تو یہ معاملہ اصولی طور پر سودی قرض سے مختلف ہے۔ یہاں یہ بات بھی واضح رہے کہ ہر میوچل فنڈ کو فقہی اعتبار سے بعینہٖ صرف مضاربہ کہنا ضروری نہیں۔ اس کا اصل معاہداتی ڈھانچہ وکالت، مشارکہ، مضاربہ یا ان کے مختلف اجزا پر مشتمل ہوسکتا ہے۔ حتمی فقہی حکم متعلقہ فنڈ کے معاہدے اور عملی طریقۂ کار کو دیکھ کر ہی لگایا جائے گا۔

• 3۔ منافع کا پہلے سے متعین اور یقینی ہونا اور کاروباری نفع میں فرق اسلامی سرمایہ کاری میں بنیادی فرق یہ ہے کہ منافع کو محض سرمایہ کے عوض یقینی اور ضمانت شدہ اضافہ نہ بنایا جائے۔ اگر کسی شخص کو یہ کہا جائے کہ آپ ایک لاکھ روپے دیں اور ہر حال میں دس ہزار روپے سالانہ ملیں گے، خواہ کاروبار میں نفع ہو یا نقصان، تو یہ سودی قرض کے قریب معاملہ ہوگا۔ اس کے برعکس اگر سرمایہ حقیقی کاروبار میں لگایا جائے، نفع کاروبار کی کارکردگی کے مطابق حاصل ہو اور نقصان کا امکان بھی موجود ہو تو معاملہ شرکت کے اصول کے مطابق ہوسکتا ہے۔ فقہاء نے اس اصول کو "الخراج بالضمان" یعنی نفع اسی حق کے ساتھ متعلق ہے جس میں ذمہ داری اور خطرہ بھی ہو، کے ذریعے واضح کیا ہے۔ رسول کریم ﷺ نے فرمایا: الْخَرَاجُ بِالضَّمَانِ۔ نفع اسی کے حق میں ہے جو ذمہ داری قبول کرتا ہے۔ (سنن ابی داؤد، حدیث: 3508؛ جامع الترمذی، بمعناہ) لہٰذا اگر کسی شریعہ کمپلائنٹ فنڈ میں منافع کی کوئی یقینی شرح مقرر نہیں، بلکہ سرمایہ کاروبار کے نتائج کے تابع ہے اور نقصان کی صورت میں سرمایہ کار کو نقصان برداشت کرنا پڑ سکتا ہے، تو یہ امر اس سرمایہ کاری کو سودی قرض سے ممتاز کرتا ہے۔

• 4۔ سود اپنی اصل میں حرام ہے، لیکن یہاں ایک اہم فقہی تفصیل ہے یہ بات پوری وضاحت کے ساتھ سمجھ لینی چاہیے کہ سود کسی بھی مخصوص فیصد تک حلال نہیں ہوجاتا۔ اللہ تعالیٰ فرماتا ہے: يَا أَيُّهَا الَّذِينَ آمَنُوا اتَّقُوا اللَّهَ وَذَرُوا مَا بَقِيَ مِنَ الرِّبَا إِنْ كُنْتُمْ مُؤْمِنِينَ۔ اے ایمان والو! اللہ سے ڈرو اور جو کچھ سود میں باقی رہ گیا ہے اسے چھوڑ دو، اگر تم ایمان والے ہو۔ (البقرۃ: 278) رسول کریم ﷺ نے بھی سود لینے والے، دینے والے، لکھنے والے اور اس کے گواہوں کے بارے میں سخت وعید بیان فرمائی ہے۔ (صحیح مسلم، حدیث: 1598) لہٰذا یہ کہنا درست نہیں کہ شریعت نے کمپنی کو مثلاً 33 یا 37 فیصد تک سودی قرض لینے کی اجازت دی ہے۔ یہ فیصد قرآن و حدیث میں مقرر کردہ حلال و حرام کی حدود نہیں ہیں۔ اصل بات یہ ہے کہ جدید دور کی ایسی کمپنی جس کا بنیادی کاروبار حلال ہو، اس کے مالی معاملات میں بعض غیر شرعی عناصر بھی پائے جاسکتے ہیں۔ معاصر فقہاء نے ایسے پیچیدہ کارپوریٹ نظام کے لیے شرعی اسکریننگ کے بعض معیار مقرر کیے ہیں، تاکہ ان کمپنیوں کو الگ کیا جاسکے جن کا بنیادی کاروبار حلال ہے اور جن میں غیر شرعی عناصر محدود اور تابع حیثیت رکھتے ہیں۔ چنانچہ ان مخصوص تناسبوں کو سود کی اجازت سمجھنا درست نہیں، بلکہ یہ جدید مالیاتی معاملات کی اجتہادی شرعی جانچ کے معیار ہیں۔

• 5۔ شریعہ اسکریننگ کی ضرورت کیوں پیش آئی؟

آج کی بیشتر بڑی کارپوریٹ کمپنیوں کا مالی نظام قدیم انفرادی تجارت کے مقابلے میں بہت پیچیدہ ہے۔ بعض کمپنیوں کے پاس بینک فنانسنگ ہوتی ہے، بعض کے پاس عارضی طور پر اضافی رقم بینکوں میں پڑی ہوتی ہے اور بعض اوقات ان کی آمدنی میں معمولی غیر شرعی حصہ بھی شامل ہوجاتا ہے۔ اگر ہر ایسی کمپنی کو بلا تفصیل ناجائز قرار دے دیا جائے تو موجودہ کارپوریٹ نظام میں جائز کاروبار کے وسیع دائرے سے استفادہ کرنا بھی دشوار ہوجائے گا۔ اسی لیے معاصر فقہاء نے کمپنی کے بنیادی کاروبار، مالی تناسب، اثاثوں کی نوعیت اور غیر شرعی آمدنی کو الگ الگ دیکھنے کے لیے شرعی اسکریننگ کا نظام وضع کیا ہے۔ تاہم اس کا مطلب یہ نہیں کہ عمومِ بلویٰ کی وجہ سے سود جائز ہوگیا۔ سود بہرحال حرام ہے۔ گنجائش صرف اس صورت میں پیدا ہوتی ہے جب اہلِ علم کسی حلال بنیادی کاروبار میں موجود محدود اور تابع غیر شرعی عنصر کے باوجود مخصوص شرائط کے تحت حصص کی خریداری کو جائز قرار دیں۔ یہاں یہ بات واضح رہنی چاہیے کہ سود اپنی اصل میں قطعی حرام ہے۔ اللہ تعالیٰ فرماتا ہے: وَذَرُوا مَا بَقِيَ مِنَ الرِّبَا۔ سود میں سے جو کچھ باقی رہ گیا ہے اسے چھوڑ دو۔ (البقرۃ: 278) لہٰذا کسی مخصوص فیصد تک سود کو قرآن وحدیث نے حلال قرار نہیں دیا۔ جدید اسلامی مالیات میں مثلاً 33 فیصد، 37 فیصد یا 5 فیصد جیسے تناسب قرآن وحدیث کی منصوص حدود نہیں، بلکہ حلال بنیادی کاروبار رکھنے والی کمپنیوں کی شرعی جانچ کے لیے معاصر فقہاء اور شریعہ اداروں کے اجتہادی اسکریننگ معیار ہیں۔ انہیں سود کے جواز کی حدود سمجھنا درست نہیں۔ اگر کسی حلال بنیادی کاروبار والی کمپنی میں محدود مقدار میں غیر شرعی آمدنی شامل ہوجائے تو اس غیر شرعی حصے کو سرمایہ کار اپنے منافع میں شامل نہیں کرسکتا، بلکہ مقررہ تناسب کے مطابق اسے تطہیر کے طور پر اپنے مال سے نکالنا ضروری ہوگا۔ اس تطہیر کا مطلب حرام کو حلال کرنا نہیں بلکہ حرام حصے سے اپنے مال کو پاک کرنا ہے۔

• 6۔ غیر شرعی آمدنی کی تطہیر اگر کسی حلال بنیادی کاروبار والی کمپنی کی آمدنی میں محدود مقدار میں غیر شرعی آمدنی شامل ہو تو اس غیر شرعی حصے کو مسلمان اپنے ذاتی منافع میں شامل نہیں کرسکتا۔ اسی لیے اسلامی سرمایہ کاری کے نظام میں تطہیرِ آمدنی کا اہتمام کیا جاتا ہے۔ مثلاً اگر کسی کمپنی کی شرعی اسکریننگ کے مطابق اس کی آمدنی میں ایک محدود غیر شرعی حصہ شامل ہے تو سرمایہ کار کو حاصل ہونے والے منافع میں سے اس تناسب کے مطابق رقم الگ کرکے مستحقین کو دے دی جاتی ہے، ثواب کی نیت سے نہیں بلکہ ناجائز مال سے خلاصی کی نیت سے۔ اس کا مطلب ہرگز یہ نہیں کہ صدقہ کردینے سے سود حلال ہوگیا، بلکہ حقیقت یہ ہے کہ غیر شرعی حصے کو اپنے ذاتی استعمال سے نکال دیا گیا۔

• 7۔ شریعہ بورڈ کی تحقیق پر اعتماد عام آدمی کے لیے ہر کمپنی کی بیلنس شیٹ، قرضوں، اثاثوں، آمدنی کے ذرائع اور مالی معاملات کی تفصیلی شرعی جانچ کرنا ممکن نہیں۔ قرآن مجید نے ایسے معاملات میں اہلِ علم سے رجوع کا اصول بیان فرمایا: فَاسْأَلُوا أَهْلَ الذِّكْرِ إِنْ كُنْتُمْ لَا تَعْلَمُونَ۔ اگر تم نہیں جانتے تو اہلِ علم سے پوچھ لیا کرو۔ (النحل: 43) لہٰذا اگر کوئی شخص خود جدید مالیاتی معاملات کی شرعی تحقیق نہیں کرسکتا تو وہ معتبر اور مستند شریعہ ماہرین کی تحقیق پر اعتماد کرسکتا ہے۔ البتہ شریعہ بورڈ کا محض نام کافی نہیں۔ اس کی نگرانی حقیقی، اس کے اصول واضح، اس کی اسکریننگ باقاعدہ اور اس کا جائزہ مسلسل ہونا چاہیے۔ چنانچہ کسی معتبر شریعہ بورڈ کی طرف سے کسی فنڈ یا کمپنی کو شرعی اصولوں کے مطابق قرار دیے جانے کے بعد عام سرمایہ کار کا اس تحقیق پر اعتماد کرنا اصولاً درست ہے، بالخصوص جب وہ خود اس معاملے کا ماہر نہ ہو۔

• 8۔ حصص کی قیمت میں کمی بیشی کیا جوا ہے؟

یہ بھی ایک عام اشکال ہے کہ چونکہ شیئر کی قیمت روزانہ بڑھتی اور گھٹتی ہے، اس لیے اس میں سرمایہ کاری شاید جوا ہو۔ یہ بات درست نہیں۔ کسی حقیقی کاروبار کے اثاثوں، آمدنی، مستقبل کی توقعات، طلب و رسد اور مارکیٹ کی صورتِ حال کے مطابق حصص کی قیمت میں کمی بیشی بذاتِ خود قمار نہیں۔ قمار میں بنیادی طور پر ایسی شرط اور مالی معاملہ پایا جاتا ہے جس میں فریقین کا مال محض اتفاقی جیت ہار پر منتقل ہو، جبکہ حقیقی کمپنی کے حصص میں سرمایہ کار ایک کاروباری ملکیت حاصل کرتا ہے، جس کی قیمت کاروباری حالات کے مطابق بڑھ یا گھٹ سکتی ہے۔ البتہ وہ معاملات جو خود شرعی طور پر ممنوع ہوں، مثلاً شارٹ سیلنگ، محض قیمت کے فرق پر بعض غیر شرعی سودے، یا ایسے ڈیریویٹو معاملات جن میں حقیقی ملکیت اور قبضہ موجود نہ ہو، ان کا حکم الگ ہوگا اور انہیں عام حصص کی جائز خرید و فروخت پر قیاس نہیں کیا جاسکتا۔

حاصلِ کلام مندرجہ بالا تفصیل سے معلوم ہوا کہ اسلامی میوچل فنڈ یا شریعہ کمپلائنٹ ایکویٹی فنڈ میں سرمایہ کاری کو صرف اس بنیاد پر سودی قرار دینا درست نہیں کہ اس فنڈ کا سرمایہ مختلف کمپنیوں کے حصص میں لگایا جاتا ہے۔ اگر:

• کمپنی کا بنیادی کاروبار حلال ہو۔
• سرمایہ کاری حقیقی کاروبار اور جائز اثاثوں میں ہو۔
• حرام کاروبار کرنے والی کمپنیوں کو خارج کیا جائے۔
• کمپنی کے مالی معاملات کی باقاعدہ شرعی اسکریننگ کی جائے۔
• غیر شرعی عناصر مقررہ شرعی معیار سے تجاوز نہ کریں۔
• غیر شرعی آمدنی کی باقاعدہ تطہیر کی جائے۔
• منافع کسی متعین اور ضمانت شدہ شرح سے نہ دیا جاتا ہو۔
• سرمایہ کار کو کاروباری نقصان کا احتمال بھی ہو۔
• اور پورے نظام کی نگرانی مستند شریعہ ماہرین یا شریعہ بورڈ کے ذریعے ہوتی ہو۔ تو ایسی صورت میں اس فنڈ میں سرمایہ کاری کرنا اور شرعی اصولوں کے مطابق حاصل ہونے والا منافع استعمال کرنا جائز ہے۔ البتہ کسی خاص فنڈ کے بارے میں حتمی فتویٰ دیتے وقت اس کے پراسپیکٹس، معاہدۂ سرمایہ کاری، موجودہ پورٹ فولیو، شریعہ بورڈ کی رپورٹ، اسکریننگ کے طریقۂ کار اور تطہیر کے طریقۂ کار کا جائزہ لینا زیادہ محتاط اور علمی طریقہ ہوگا، کیونکہ صرف "اسلامی" یا "شریعہ کمپلائنٹ" نام کافی نہیں۔ اور یہ بات بھی ہمیشہ پیشِ نظر رہے کہ 37 فیصد، 33 فیصد یا 5 فیصد سود یا حرام آمدنی کی شرعی اجازت کی حدود نہیں، بلکہ جدید اسلامی مالیات میں اہلِ علم کی مقرر کردہ اجتہادی اسکریننگ کی حدود ہیں۔ سود اپنی اصل میں بہرحال حرام ہے۔ لہٰذا اگر مذکورہ شرائط حقیقتاً پوری ہوں اور مستند شریعہ نگرانی موجود ہو تو ایسے شریعہ کمپلائنٹ ایکویٹی فنڈ میں سرمایہ کاری کی شرعی گنجائش ہے۔ واللہ سبحانہٗ وتعالیٰ اعلم بالصواب حافظ میاں مفتی عتیق الرحمٰن اظہری